2023年纳斯达克指数上涨43.4%，探月太空道琼斯工业指数上涨了13.8%。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，出差支撑居民消费保持韧性。日本方面，送补疫情之后经济明显复苏。

中国欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。日本居民的消费意愿也得到了提振：航天日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，精彩其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。

可期挑战二：美国经济仍有硬着陆风险。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，探月太空居民形成大量超额储蓄。

一方面，出差一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

但在持续高利率环境下，送补主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，送补可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。中国亮点二：资产价格上涨带来财富效应。

同时，航天市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。欧洲经济先行指标也大幅走弱，精彩欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

可期亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。2024年1月，探月太空欧美央行都召开了最新的议息会议，并且均维持当前货币政策不变。

(责任编辑：陈淑桦)